Ciptakan Nilai Tambah

Sebagai penyerta modal, apakah nilai tambah yang kita bawa sehingga kita pantas untuk menerima imbalan atas kontribusi kita sebagai penyerta modal?

Menyatukan pecahan – pecahan dana!

Terdengar sederhana. Sesederhana konsep perbankan di mana mereka mengumpulkan dana masyarakat dalam bentuk tabungan dan menyalurkannya kepada masyarakat atau unit usaha. Dalam pecahan yang kecil-kecil, tidak banyak hal yang bisa dilakukan dengan dana tersebut. Dengan menggabungkan dana tersebut,  
Dengan menyatukan pecahan dana tersebut, berbagai keuntungan muncul:

1. Jenis - jenis media investasi yang terbuka lebih bervariasi. Dengan dana Rp 100 rb, mungkin yang bisa dilakukan per individu cukup terbatas, misalnya menabung di bank. Dengan dana Rp 1 milyar ada banyak hal yang bisa kita lakukan bersama-sama; misalnya kita bisa menyalurkan kredit konsumsi, menyalurkan kredit usaha, membeli obligasi ritel, membeli reksadana, dll.
2. Kemampuan kita untuk bernegosiasi dengan pihak ketiga lebih besar. Misalnya kita ingin menaruh dana di deposito. Dengan dana yang besar, kita bisa menelpon berbagai bank dan menanyakan imbal balik terbaik yang bisa mereka tawarkan. Bila danan yang kita tawarkan hanya Rp 100 rb, mungkin bank tidak akan menggubris. Bila dana kita Rp 1 miliar, mereka akan saling berkompetisi satu sama lain untuk mendapatkan dana tersebut.
3. Kemampuan kita untuk menyerap kerugian di satu bagian investasi semakin tinggi. Hal ini terjadi karena kita dapat menyebar dana di berbagai aset yang kurang berkaitan satu dengan lainnya.

Efisien

Fokus usaha ini bukanlah mengelola inventori barang, tetapi fokusnya adalah mengelola inventori dana seefisien mungkin. Oleh karena itu, tugas utama manajemen adalah memastikan efisiensi perputaran dana.
Dana yang dikumpulkan, untuk sementara, akan diputar dalam bentuk kredit konsumsi dengan metode “ALGA – Apa Loe mau Gue Adain”. Pertimbangan utama penyaluran dalam bentuk kredit konsumsi adalah terbatasnya jumlah dana yang tersedia bila 1000 unit perdana terjual habis, yaitu barulah sekitar Rp 100 juta. Di samping itu, metode ALGA melepaskan usaha bersama ini dari keperluan untuk memikirkan perputaran inventori barang. Kita tidak perlu menyimpan stok barang.
Bila tidak semua dana dapat dikucurkan dalam bentuk kredit, maka dana yang tersisa tidak akan didiamkan begitu saja tetapi diputar di instrumen keuangan jangka pendek untuk mendapatkan tambahan hasil. Transaksi di instrumen jangka pendek cenderung memiliki biaya relatif kecil.

Transparan

Setiap akhir bulan, manajemen akan mempublikasikan total nilai usaha bersama. Nilai ini ditentukan secara objektif melalui rumusan sebagai berikut:
Total nilai usaha = cash + nilai instrumen keuangan + nilai kredit yang belum dibayar.

Cash adalah uang bersama dalam bentuk tabungan, uang kertas, maupun uang logam.
Instrumen keuangan jangka pendek meliputi deposito berjangka, obligasi, reksadana pendapatan tetap, dan berbagai instrumen lainnya yang bisa dimasuki tergantung dari besarnya dana yang tersedia.  Nilai instrumen keuangan dihitung sesuai dengan nilai pasar dari instrumen tersebut.
Nilai wajar dari kredit yang belum dibayar tidak bisa dilihat dari pasar karena kredit yang kita salurkan tidak diperdagangkan di pasar modal. Sebagai gantinya, manajemen menghitung nilai wajar dari kredit yang disalurkan dengan rumusan sebagai berikut:
Total Nilai Kredit dihitung sebagai mana Ci adalah sebuah angsuran yang akan dibayar Ti hari mendatang. R adalah faktor diskon yang kita tetapkan sebesar 20% = 0,2. Total nilai kredit ditentukan dengan formula di atas untuk memperhitungkan fakta bahwa angsuran hanya akan diterima di masa mendatang dan bahwa ada kemungkinan kredit macet. Angka 20% dipilih untuk memperhitungkan suku bunga bebas resiko ditambah dengan premi resiko kredit macet.
Besarnya nilai investasi penyerta modal bisa dipantau dari nilai per unit. Nilai per unit adalah total nilai usaha dibagi dengan jumlah unit yang ada.

Saling Menguntungkan

Sistem usaha ini didesain supaya saling menguntungkan ketiga pihak yang terlibat: penyerta modal – manajemen – pengambil kredit.
Bagi penyerta modal, keuntungan diperoleh dari imbal hasil pemberian kredit dan imbal hasil investasi di instrumen keuangan jangka pendek.
Bagi manajemen, keuntungan diperoleh sebesar 20% dari nilai tambah yang diberikan kepada penyerta modal, jika ada. Bila manajemen tidak berhasil membesarkan modal, maka manajemen tidak berhak untuk mendapatkan kompensasi atas pengelolaan dana. Dengan digunakannya sistem kompensasi berdasarkan nilai tambah modal, maka kepentingan manajemen didesain supaya sejalan dengan kepentingan penyerta modal.
Bagi pengambil kredit, keuntungan didapat dari penyederhanaan prosedur mendapatkan kredit serta biaya kredit yang bersaing dengan biaya kredit yang ditawarkan berbagai lembaga pembiayaan. Selain itu, pengambil kredit juga berpotensi untuk menikmati keuntungan usaha ini karena mereka sekaligus juga menjadi penyerta modal melalui mekanisme penyertaan modal sebesar minimal 10% dari total nilai kredit yang diambil.
Penyederhanaan proses pemberian kredit memungkinkan penurunan kualitas kredit yang diberikan. Oleh karena itu, mekanisme penyertaan modal oleh pengambil kredit diharapkan bisa membuat kepentingan pengambil kredit sedikit sejalan dengan kepentingan penyerta modal.